2020-09-16

　　国内新季玉米行将年夜量上市，因有新粮减产预期，短时间玉米价钱继续下跌可能性不年夜。但中持久回调风险加年夜，究竟临储玉米拍卖粮源集中出库，加上进口谷物到货趋增，行人情临较年夜压力。

　　进入9月份以来，国内玉米市场可谓多空身分并存。从利多来看，除延续北上的台风致使新季玉米减产预期加强，还临储玉米的停拍，和延续恢复的饲料养殖业。从利空来看，首要包罗行将年夜量上市的新季玉米，不竭增添的进口玉米到货和采购、仍待出库的年夜量拍卖粮和丰裕的玉米替换品。

　　从价钱表示来看，利多身分促使延续回落的玉米价钱止跌企稳，局部地域最先反弹。不外，从中持久来看，跟着利空身分逐步释放，其价钱继续调剂的风险也在加年夜。

　　台品格玉米减产幅度存不合

　　9月份以来，前期过境台风不但激发了关在减产幅度的热议，且今朝市场不合较年夜。有认为减产幅度在350万吨的，也有认为减产幅度在1000万吨的。不外，斟酌到灾后积极展开的倒伏玉米扶起等减灾工作，若后期不呈现继发性灾难，则全体减产幅度无望必然水平上缩小。

　　在新季玉米减产预期之下，市场心态再度有所改变，玉米期货重拾决定信念年夜幅拉升，南北口岸玉米现货市场价钱均显现较着反弹，山东深加工企业挂牌收购价钱在跌破2400元/吨以后，跌势较着趋缓。不外，跟着期价延续冲高，其风险也在不竭加年夜，究竟新粮上市量在不竭增添，且在此价位上前期高价竞拍粮也能顺价出货。

　　停拍叠加养殖恢复构成利好

　　9月第二周，无临储玉米拍卖通知布告出台。截至今朝，累计投放15周共6000万吨，累计成交5700万吨。与此同时，固然国内生猪养殖仍具有局部地域零散披发疫情，但生猪养殖利润高企，恢复态势显著，范围化定点生猪存栏量自2019年10月份触底以后，已持续恢复了10个月之久，且来岁上半年后期无望恢复至一般范围。初步估计本年我国饲料产量同比增加5%～8%。

　　东北新粮上市打响“第一枪”

　　进入9月中旬，华北新粮上市量较着增添，更多地域呈现了春玉米报价，此中江苏和安徽北部春玉米报价2260～2280元/吨，河南驻马店、新乡粮点收购价在2100元/吨摆布，河北沧州2200元/吨，水份为19%，山东东营玉米棒折干粮1900元/吨摆布，且再过一周摆布，夏玉米也将最先上市，不外估计开秤价钱较高，局部地域估计在2200元/吨，较客岁同期超出跨越360～380元/吨。

　　与此同时，受台风影响，东北局部地域水泡粮已提早上市，此中辽宁鞍山台安地域用粮企业30%水份玉米收购价钱为1700元/吨，辽宁益海嘉里也在9月10日开秤收粮，三等玉米挂牌价2140元/吨，时候较客岁提早9天，价钱同比超出跨越360元/吨。新粮开秤价钱同比显著偏高，也反应出当前市场的看涨心态，不外跟着后期上市量的增添，价钱调剂风险也在加年夜。

　　多种渠道粮源供给增加压力

　　海关统计数据显示，本年1月至7月我国已进口玉米457万吨，同比增添31%。另据不完全统计，截至今朝，我国已订购下个市场年度美国玉米超900万吨，且买盘量具有进一步上升的趋向。年夜量的进口买盘，意味着新年度我国玉米供需缺口将年夜为缩窄。

　　同时，前期临储拍卖成交的约5700万吨玉米，市场估计出库比例仅在四成摆布，这�����APP也意味着还剩3000多万吨临储粮仍待出库，且还不包罗近期仍在延续进行的轮换玉米和一次性贮备玉米拍卖，这也将年夜年夜增添今年度玉米的节余库存供给量。

　　另外，固然临储玉米拍卖已完结，但最低收购价小麦拍卖将增量100万吨，并且还面向用粮企业的陈化稻谷和小麦定向拍卖，和进口高粱和年夜麦供给。有动静称，我国已进口了25万吨阿根廷年夜麦。

　　分析阐发，当前国内玉米市场处在新粮年夜量上市前的期待期，也是多空交叉的期间，短时间来看，新粮减产预期之下，玉米价钱继续下跌可能性不年夜。但中持久回调风险加年夜，究竟临储玉米拍卖粮源集中出库，加上进口谷物到货趋在增添，还相干替换品等，均给玉米价钱进一步上冲带来较年夜压力。