2020-09-21

　　一纸限塑令，搅动了市场新需求。

　　近日，国度新“限塑令”出台叠加新《固废法》最先实行，白卡纸和箱板纸双双迎来庞大的增量市场空间。

　　受此利好，包装业的上游已纷扰起来，造纸龙头们纷纭扩军备战驱逐以纸代塑的新时期。

　　箱板纸增量高达500万吨

　　新版限塑令提出到2022年末，重点地域的邮政快递网点先行制止利用不成降解的塑料包装袋、一次性塑料编织袋等，下降不成降解塑料的利用量，2025年扩年夜实行规模。

　　作为首要替换材料的生物降解塑料产能缺口较年夜，价钱偏高，且今朝我国生物降解塑料制造工艺和收受接管处置系统尚不完美，短时间内没法知足限塑令带来的替换需求。估计2020年我国可降解塑料具有1199.7亿个塑料袋供给缺口。

　　比拟生物降解塑料，造纸行业产能足够，出产手艺成熟，本钱劣势较着。按照华创证券的估算，箱板纸2025年面对的来自快递范畴的替换需求为491万吨。

　　白卡纸增量高达350万吨

　　白卡纸可分为社会卡、烟卡、食物卡三类，其下流需求不变，2018年社会卡需求在白卡纸总需求中占比60.63%。

　　新版限塑令明白划定2020年、2022年、2025年别离制止出产和发卖、制止限制利用的塑料产物等规模，扩年夜白卡纸替换需求。

　　经由过程对餐饮外卖范畴不成降解塑料餐具的替代需求和商超零售范畴不成降解塑料袋的替代需求进行测算，估计2025年白卡纸替换餐饮外卖范畴一次性塑料餐具范围无望到达234万吨，替换商超药店等零售范畴不成降解塑料袋范围无望到达117万吨，2025年白卡纸总替换需求将高达350万吨。

　　2018年白卡纸行业总产能1034万吨，APP、博汇纸业、晨鸣纸业和万国太阳合计市占率到达93%。2018年白卡纸行业开工率约89%，今朝行业仍有年夜量新减产能在建。陪伴APP收购博汇落地，将来APP节制白卡纸行业近60%的产能。

　　龙头企业扩产备战

　　面临包装纸如斯庞大的将来市场，今朝国内年夜型出产企业已在扩产备战。

　　按照最新研报显示，太阳纸业新建项目将在本年和来岁连续投产，包罗老挝林浆纸一体化项目。此中，80万吨高级包装纸估计2020年四时度和2021年一季度连续进入试出产阶段；兖州本部45万吨特点文化纸项目估计2020年末进入试出产阶段。

　　晨�����APP鸣纸业也在2020年8月表露，将黄冈晨鸣项目成长计划调剂为浆纸一体化项目，黄冈晨鸣二期项目打算总投资128亿元，拟扶植4条年出产150万吨纸出产线，而且配套52万吨机器浆出产线。

　　9月13日，山鹰纸业则公布最先新一轮募资打算，拟经由过程非公然刊行股票体例，募资总额不超50亿元，用在山鹰纸业(吉林)无限公司年产100万吨制浆和年产100万吨工业包装纸项目(一期)、浙山河鹰纸业77万吨绿色环保高级包装纸进级革新项目。

　　6月12日，玖龙纸业投资125亿，在湖北监利县白螺工业园的造纸项目正式签约。项目将分两期建成，一期打算2年内建成、投资46亿元，扶植年产能55万吨的木浆和75万吨的高级包装纸出产线。

　　板块已持续上涨2月

　　受限塑令和纸业巨子提价的利好，纸业板块股分年夜幅收涨。而从A股二级市场表示来看，陪伴7月份纸张跌价，全部造纸印刷板块已持续上涨2个月。截至9月17日收盘，A股造纸印刷板块报收1718.55点，比7月1日的1305.65点，上涨412.9点，涨幅达31.6%。

　　从个股表示看，博汇纸业本年以来股价涨幅已超140%，坐稳板块涨幅榜第一名，截至9月17日收盘报收12.22元。太阳纸业本年以来，涨幅超79%，截至9月17日收盘报收13.94元；晨鸣纸业本年以来涨幅超36%，截至9月17日收盘报收5.61元。

　　包装纸板块，纸业股的表示也极其亮眼。假如从5月低点计较，玖龙纸业暴涨64%，理文造纸暴涨40%。

　　固然市场一片叫好，但从8月份的PPI目标来看，工业品价钱居然是负增加态势，显示市场需求情势依然严重。将来白卡纸和箱板纸的前景事实若何，终究取决在消费者的口袋和出口环境。